El objeto del estudio de La investigación del análisis financiero, fue de saber del comportamiento de las variables de producción de la empresa en nuestro país y e internacionalmente; En donde se recopilo información de los estados financieros para comparar y estudiar los diferentes sectores determinando así las perdidas y ganancias que dicha empresa tenía.

Se realizó una información económica y financiera a fin de comprender el estado de ingresos de la empresa Bavaria S.A, haciendo un bosquejo para conocer, entender, interpretar el conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la empresa y del sector.

La empresa ha tenido Cambios durante periodos, por lo que año tras año vemos en que posición se encuentra, que refleja la toma de alternativas posibles en métodos para los compromisos dando así un informe completo resaltando las comparaciones de los sectores y su comportamiento ante tales empresas. Y se ve determinado los beneficios que esta gana o pierde que a partir de estos resultados emitidos en la investigación completo sobre la empresa Bavaria S.A.

II. INTRODUCCIÓN

Por medio del presente trabajo daremos a conocer el estado financiero actual de la cervecería BAVARIA S.A, (reconocida a nivel nacional e internacional y admirada por la calidad de sus productos); donde daremos un diagnóstico de procesos, análisis financieros, y cambios que ha sufrido la empresa año tras año; esto es con el fin de hacer un informe completo en comparación con otras empresas de la competencia.

El análisis que queremos resaltar en este trabajo consiste en la recopilación de datos de los estados financieros para comparar y estudiar saldos existentes en los últimos tres años de la compañía como tal y observar de igual manera los cambios presentados de las distintas operaciones por cada periodo de BAVARIA.

La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, nos permite medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los controles aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica de la empresa para la toma de decisiones.

1. HISTORIA DE BAVARIA HASTA SU VENTA A LA CERVECERÍA SABMILLER.

Con el nombre Sociedad Kopp's Deutsche Brauerei. En 1910 se lanzó la cerveza La Pola. En 1930 el Consorcio de Cervecerías Bavaria surgió de la fusión de la Kopp's Deutsche Brauerei y algunas cervecerías regionales, y cambiaría su nombre a Bavaria S.A. en 1959. Bavaria S.A. se fusionó con la Cervecería Águila de Barranquilla en 1967, y posteriormente compraría la Cervecería Unión (Cervunión), de Medellín, en 1972. Con la fusión de Cervecería Águila, la familia Santo Domingo de Barranquilla pasó a ser la principal accionista de la nueva empresa cuya propiedad, por ese tiempo, se encontraba altamente dispersa. La utilización de la liquidez de Bavaria para iniciar proyectos en diferentes sectores de bebidas le valió fuertes críticas a la familia Santo Domingo de parte de los accionistas minoritarios y de la opinión pública, quien se sintió defraudada con la adquisición de Bavaria por el grupo barranquillero.

Línea de tiempo de la Historia de Bavaria.

1889	Se fundó la Sociedad Kopp s Deutsche Brauerei Bavaria el 4 de abril de 1889.
1902	Se fundó Cervunión en Medellín.
1910	Se lanzó al mercado colombiano la cerveza La Pola.
1913	Se fundó la Cervecería Barranquilla.
1913	Se lanzó la cerveza Aguila
1930	Nace Consorcio de Cervecerías Bavaria producto de la fusión de Kopps Deutsche Brauerei y otras cerveceras regionales
1933	Nació la Cervecería Barranquilla y Bolívar S.A.
1959	El Consorcio de Cervecerías Bavaria cambió su nombre a Bavaria S.A.
1967	Las cervecerías Bolívar y Barranquilla se fusionaron para formar la Cervecería Aguila S.A.
1967	Las cervecerías Aguila y Bavaria se fusionan
1972	Bavaria adquirió Cervecería Unión de Medellín.
1973	Se inauguró Cervecería Bavaria en Bogotá.
1975	Bavaria adquirió la planta de Cervecería Litoral, ubicada en Barranquilla.
1981	Bavaria colocó sus acciones en la Bolsa de Valores de Colombia.
1992	Se inauguró Maltería Tropical en Cartagena
1994	Se comenzó a producir agua de mesa y refrescos de fruta.
1997	Primera escisión de Valores Bavaria, que independizó a Bavaria S.A. para su enfoque exclusivo en el sector de bebidas; se consolidó en 2001.
2001	Bavaria reestructuró su plataforma productiva.
2002	Lanzamiento de la cerveza Aguila Light.
2003	Se lanzó la cerveza Bahía.
2004	Salen al mercado Agua Brisa con gas y Malta Leona Cool.
2004	2005 Bavaria es vendida a la británica SABMiller

2. ANÁLISIS DE INDICADORES DE BAVARIA

2.1. En el índice de liquidez:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 las deudas a corto plazo son mayores que los ingresos que se generan a corto plazo, la empresa por cada peso tiene 74 centavos para cubrir cada dicha deuda.

En el índice de liquidez en el periodo de 31 de junio del 2013 las deudas a corto plazo son mayores que los ingresos que se generan a corto plazo, la empresa por cada peso tiene 78 centavos para cubrir deuda.

En el índice de liquidez en el periodo de 31 de diciembre del 2012 las deudas a corto plazo son menores que los ingresos que se generan a corto plazo, es decir que por cada peso que deba la empresa, esta tiene 1,02 peso para cubrir dicha deuda.

2.2. El capital de trabajo:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 la empresa no ha cancelado la totalidad de sus deudas a corto plazo por lo tanto no tiene dinero disponible para inversiones temporales.

En el periodo de 31 de junio del 2013 La empresas no ha cancelado la totalidad de su deudas a corto plazo por lo tanto no tiene dinero disponible para inversiones temporales.

En el periodo de 31 de diciembre La empresa cubrió la totalidad de deudas a corto plazo por lo tanto tiene 37.680.000 para inversiones temporales.

2.3. Prueba acida:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 podemos deducir que por cada peso que la empresa deba a corto plazo se tiene 66 centavos para cubrir dicha deuda sin usar la liquidación de los inventarios.

En el periodo de 31 de junio del 2013 podemos deducir que por cada peso que la empresa deba a corto plazo se tiene 70 centavos para cubrir dicha deuda sin usar la liquidación de los inventarios.

En el periodo de 31 de diciembre del 2012 podemos deducir que por cada peso que la empresa deba a corto plazo se tiene 91 centavos para cubrir dicha deuda sin usar la liquidación de los inventarios.

2.4. Tesorería:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 En el valor de las compras realizadas podemos decir que en el año 2013 hay un porcentaje que aumenta en un 1,4% después de seis meses del mismo año.

En el periodo de 31 de junio del 2013 En el valor de las compras realizadas podemos decir que en el año 2013 en el mes de junio el valor de inversión disminuye en un 7,2% después de seis meses eso quiere decir que en esos 6 meses no hay un buen porcentaje para obtener acciones.

En el periodo de 31 de diciembre del 2012 En el valor de las compras realizadas podemos decir que en el año 2012 hay un porcentaje que se encuentra en un 9,2% se puede decir que este fue el mejor año de la compañía Bavaria para ellos obtener acciones

2.5. Periodo de cobro:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 La empresa en el año 2013 después de seis meses aumenta al periodo pasado 235 días más para recaudo de cartera.

En el periodo de 31 de junio del 2013 La empresa en el año 2013 del mes de junio en su recaudo de cartera la aumentan, al año anterior 4 días más.

En el periodo de 31 de diciembre del 2012 La empresa comienza en el año 2012 a recaudar la cartera en menos de 15 días.

2.6. Periodo de pago:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 este valor nos indica el año de 2013 en que tiempo la empresa tardara en cubrir sus obligaciones de inventarios; es decir la empresa solo tendrá 190 días para cancelar su deuda.

En el periodo de 31 de junio del 2013 este valor nos indica en el año 2013 en el mes de junio el tiempo que en que la empresa tardara en cubrir sus obligaciones de inventarios; es decir la empresa solo tendrá 125 días para cancelar su deuda. Esto quiere decir que la cantidad de días disminuyen en 48 días al periodo pasado.

En el periodo de 31 de diciembre del 2012 este valor nos indica en el año 2012 el tiempo en que la empresa tardara en cubrir sus obligaciones de inventarios; es decir la empresa solo tendrán 173 días para cancelar su deuda .

2.7. Índice de endeudamiento:

En el periodo de 31 de diciembre del 2013 Se puede decir que por cada peso que se encuentran invertido en activos están financiados en un 62,7% por terceros y tienen garantías para ofrecerles a los acreedores. Disminuye en un 0,4% .

En el periodo de 31 de junio de 2013 Se puede decir que por cada peso que se encuentran invertido en activos están financiados en un 63,1% por terceros y tienen garantías para ofrecerles a los acreedores. Eso quiere decir que aumento en un 26%.

y por último en el periodo del 31 de diciembre de 2012 Se puede decir que por cada peso que se encuentra en invertido en activos están financiados en un 60,5% por terceros y tienen garantías para ofrecerles a los acreedores.

2.8. Cobertura de interés:

Para el 31 de diciembre de 2013 la compañía generó, durante el periodo una utilidad operacional 5,71 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor; mientras que es ese mismo año para el 31 de junio la compañía generó, durante el periodo de seis meses una utilidad operacional 5,4 veces superior a los intereses pagados. Teniendo un 1,2% en disminución del periodo o hace 6 seis meses atrás; comparado con el año pasado el 31 de diciembre de 2012, la compañía generó, durante el periodo una utilidad operacional 6,6 veces superior a los intereses pagados. La empresa tiene capacidad de endeudamiento mayor. Siendo este el más alto de los tres periodos.

2.9. ROI:

Para el periodo del 31 de diciembre de 2013, la utilidad obtenida por la empresa en el 2013 comparándola con el rendimiento que obtuvo en el 2012, para el 2013 el rendimiento de la empresa aumento en un 0.8% de utilidad financiera.

Mientras que en el periodo de junio del mismo año, la utilidad obtenida por la empresa en el 2013 en el mes de junio comparándola con el rendimiento que obtuvo en el 2012, para el 2013 el rendimiento de la empresa aumento. comparado con el año pasado el 31 de diciembre de 2012, la utilidad obtenida por la empresa en el 2012 comparándola con el rendimiento que obtuvo en el 2012, para el 2013 el rendimiento de la empresa aumento.

2.10. ROE:

Para el periodo del 31 de diciembre de 2013, podemos decir que la empresa aumenta en su rendimiento de patrimonio en un 0.8% del periodo pasado; mientras que en junio del mismo año, se puede decir que la empresa en el mes de junio del 2013 en su rendimiento de patrimonio aumenta en un 0,2% del periodo pasado; a comparación con el año pasado del 31 de diciembre de 2012, Podemos decir que el rendimiento del patrimonio es de 14,2% en el periodo del 2012.

2.11. Margen de ventas:

Para el 31 de diciembre de 2013, como podemos observar la participación de ventas para los dos años fueron: del 63,6% para el 2012 y del 66.2% para el 2013, a partir de esto podemos concluir que hubo un aumento mínimo en la ventas de un 2.6%; mientras que en el periodo de junio del mismo año, como podemos observar la participación de ventas para el mes de junio fue: del 63,4% esto podemos decir que el margen de ventas disminuyeron en un 0,2%; a comparación con el año pasado del 31 de diciembre de 2012, como podemos observar la participación de ventas para el año 2012 fue de del 63,6%.

2.12. Rotación de activos:

Para el periodo del 31 de diciembre del 2013, se puede deducir que tuvo una participación del 25,9% de productividad; mientras que en junio del mismo año, se puede decir que el nivel de productividad en el periodo se encuentra en 23,5% vemos que disminuye en un 21% a diferencia del periodo pasado. a comparación del año pasado, se puede decir que el nivel de productividad en el periodo del 2012 se encuentran en 25,6% siendo este el nivel de ganancia de cada peso invertido en activo total.

2.13. Margen bruto:

Para el periodo del 31 de diciembre de 2013 este indicador porcentual obtuvo una participación del 66.2% de utilidad bruta, mientras que en junio del mismo años podemos deducir que la utilidad bruta fue de un 63.4%, es decir que para diciembre esta utilidad aumento en un 2.8%; a comparación del año pasado del 31 de diciembre de 2012, obtuvo un porcentaje similar al periodo de junio de 2013 donde su participio fue del 63,6%.

3. PUNTO DE EQUILIBRIO

El diagnostico dado a la empresa BAVARIA, donde la rentabilidad de dicha compañía se mide no por producto si no en ventas de millones de pesos es decir, que, para el 31 de diciembre de 2013 el punto de equilibrio de rentabilidad de ventas hechas por la compañía fue de $1173.056 millones de pesos; mientras que en junio del mismo año su punto de equilibrio fue de $1108.643 millones de pesos, es decir, que, en los dos periodos ay una mínima cifra de 64,413 mil; a comparación con el año pasado del 31 de diciembre de 2012 podemos deducir que tuvo una participación rentable de $1208.585 millones, es decir, que entre el periodo de 2012 y 2013 de diciembre tuvo una diferencia de $35.529 pesos.

4. ANÁLISIS FINANCIERO

4.1. ANÁLISIS VERTICAL

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

31-12-2012

ACTIVOS

DEFINICIÓN: Son todos los bienes y/o derechos a cobrar que tiene una empresa, su saldo es deudor (debe), se clasifica en activo corriente y activo no corriente.

Los activos corrientes son los que duran dentro de un ejercicio económico, es decir, dentro de un año, como mercadería, documento a cobrar en 30 y 60 días, entre otras.

Los activos no corrientes son los que duran más de un ejercicio económico, es decir, más de un año, como rodado, instalaciones, inmuebles, entre otras.

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

La Cuenta Disponible en el primer periodo obtuvo un 1,8% de participación de activos de la empresa.

La cuenta Deudores a corto plazo en el primer periodo obtuvo una participación de 16% de activos de la empresa

Los inventarios de la empresa obtuvo una participación de 2.2% de activos de la empresa.

Los Diferidos obtuvieron un 0.018% de participación en los activos de la empresa.

Las inversiones a largo plazo obtuvieron un 26,8% de participación de activos de la empresa.

Los Deudores a largo plazo obtuvieron una participación de 1,0% de los activos de la empresa.

Propiedad de planta y equipo obtuvo una participación de 14,6% en este periodo en los activos de la empresa.

La cuenta Intangibles obtuvo un 10,4% de participación en los activos de este periodo.

Los Diferidos obtuvieron 1,3% de participación en los activos de la empresa.

La cuenta Valorización obtuvo un 25,9% participación de los activos de la empresa.

PASIVOS

DEFINICIÓN: Son todas las deudas y/o obligaciones a pagar que tienen la empresa, su saldo es acreedor (haber) se clasifica en pasivo corrientes y pasivo no corrientes. Los pasivos corrientes son los que duran dentro de un ejercicio económico, es decir, dentro de un año, como proveedores, impuestos a pagar, entre otras. Los pasivos no corrientes son los que dura más de un ejercicio económico, es decir, más de un año, como proveedores a 13 meses, entre otras.

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

Las Obligaciones Financieras a corto obtuvieron una participación 0,05% en los pasivos.

La cuenta proveedores obtuvo una participación 4,9% en los pasivos de la empresa.

Las Cuentas Por Pagar a corto plazo obtuvieron un 10,2% de participación de los pasivos de la empresa.

Los Impuestos, Gravámenes y Tasas obtuvieron el 9,1% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a corto plazo obtuvieron el 0,4% de la participación total de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a corto plazo obtuvieron una participación 1,4% de los pasivos de la empresa.

Otros Pasivos a corto plazo obtuvo un 1,4% de la participación los pasivos de la compañía.

Bonos y Papeles a corto plazo comerciales obtuvieron un 6,9% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones Financieras a largo Plazo obtuvieron un 4,3% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a largo plazo obtuvo un 0,04% de la participación de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a largo plazo obtuvieron una participación 5,4% de los pasivos de la empresa.

Bonos y Papeles comerciales a largo plazo obtuvieron un 35,1% de la participación de los pasivos de la empresa.

Impuestos Diferidos a largo plazo obtuvieron una participación de 20,8 de los pasivos de la compañía.

PATRIMONIO

DEFINICIÓN: Está formado por un conjunto de bienes , derechos y obligaciones pertenecientes a una empresa, y que constituyen los medios económicos y financieros a través de los cuales ésta puede cumplir con sus fines.

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

El Capital Suscrito y Pagado obtuvo una participación en el patrimonio de 0.01%

El Superávit del Capital obtuvo un 10% de participación en el patrimonio de la empresa.

Las Reservas obtuvieron una participación de 24,2% en el patrimonio de la empresa para este periodo.

Revalorización de Patrimonio obtuvo un 7,9% de participación en el patrimonio de la empresa.

Utilidades Acumuladas no Apropiadas obtuvieron un 15,2% de la participación del Patrimonio de la Compañía.

Superávit por Valorización obtuvo una participación 42,8% del Patrimonio de la compañía para este periodo.

31-06-2013

ACTIVOS

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

La Cuenta Disponible en el primer periodo obtuvo un 0,5% de participación de activos de la empresa.

La cuenta Deudores a corto plazo en el primer periodo obtuvo una participación de 16,2% de activos de la empresa

Los inventarios de la empresa obtuvo una participación de 2.0% de activos de la empresa.

Los Diferidos obtuvieron un 0.036% de participación en los activos de la empresa.

Las inversiones a largo plazo obtuvieron un 27,1% de participación de activos de la empresa.

Los Deudores a largo plazo obtuvieron una participación de 1,1% de los activos de la empresa.

Propiedad de planta y equipo obtuvo una participación de 14,7% en este periodo en los activos de la empresa.

La cuenta Intangibles obtuvo un 9,9% de participación en los activos de este periodo.

Los Diferidos obtuvieron 1,5% de participación en los activos de la empresa.

La cuenta Valorización obtuvo un 27% participación de los activos de la empresa.

PASIVOS

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

Las Obligaciones Financieras a corto obtuvieron una participación 0,1% en los pasivos.

La cuenta proveedores obtuvo una participación 6,6% en los pasivos de la empresa.

Las Cuentas Por Pagar a corto plazo obtuvieron un 18,9% de participación de los pasivos de la empresa.

Los Impuestos, Gravámenes y Tasas obtuvieron el 12,2% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a corto plazo obtuvieron el 0,5% de la participación total de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a corto plazo obtuvieron una participación 3,7% de los pasivos de la empresa.

Otros Pasivos a corto plazo obtuvieron un 2% de la participación los pasivos de la compañía.

Bonos y Papeles a corto plazo comerciales obtuvieron un 20,6% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones Financieras a largo Plazo obtuvieron un 7,5% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a largo plazo obtuvo un 0,1% de la participación de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a largo plazo obtuvieron una participación 8,2% de los pasivos de la empresa.

Bonos y Papeles comerciales a largo plazo obtuvieron un 18,1% de la participación de los pasivos de la empresa.

Impuestos Diferidos a largo plazo obtuvieron una participación de 1,5 de los pasivos de la compañía.

PATRIMONIO

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

El Capital Suscrito y Pagado obtuvo una participación en el patrimonio de 0,01%

El Superávit del Capital obtuvo un 10,9% de participación en el patrimonio de la empresa.

Las Reservas obtuvieron una participación de 23,3% en el patrimonio de la empresa para este periodo.

Revalorización de Patrimonio obtuvo un 7,7% de participación en el patrimonio de la empresa.

Utilidades Acumuladas no Apropiadas obtuvieron un 15,3% de la participación del Patrimonio de la Compañía.

Superávit por Valorización obtuvo una participación 42,8% del Patrimonio de la compañía para este periodo.

31-12-2013

ACTIVOS

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

La Cuenta Disponible en el primer periodo obtuvo un 0,9% de participación de activos de la empresa.

La cuenta Deudores a corto plazo en el primer periodo obtuvo una participación de 17,1% de activos de la empresa

Los inventarios de la empresa obtuvo una participación de 2.2% de activos de la empresa.

Los Diferidos obtuvieron un 0.011% de participación en los activos de la empresa.

Las inversiones a largo plazo obtuvieron un 29,5% de participación de activos de la empresa.

Los Deudores a largo plazo obtuvieron una participación de 1,1% de los activos de la empresa.

Propiedad de planta y equipo obtuvo una participación de 13,9% en este periodo en los activos de la empresa.

La cuenta Intangibles obtuvo un 8,6% de participación en los activos de este periodo.

Los Diferidos obtuvieron 1,2% de participación en los activos de la empresa.

La cuenta Valorización obtuvo un 25,4% participación de los activos de la empresa.

PASIVOS

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

Las Obligaciones Financieras a corto obtuvieron una participación 7% en los pasivos.

La cuenta proveedores obtuvo una participación 8,4% en los pasivos de la empresa.

Las Cuentas Por Pagar a corto plazo obtuvieron un 15,9% de participación de los pasivos de la empresa.

Los Impuestos, Gravámenes y Tasas obtuvieron el 17,4% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a corto plazo obtuvieron el 0,6% de la participación total de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a corto plazo obtuvieron una participación 2,5% de los pasivos de la empresa.

Otros Pasivos a corto plazo obtuvieron un 2,8% de la participación los pasivos de la compañía.

Bonos y Papeles a corto plazo comerciales obtuvieron un 19,3% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones Financieras a largo Plazo obtuvieron un 0,009% de la participación de los pasivos de la empresa.

Obligaciones laborales a largo plazo obtuvo un 0,1% de la participación de los pasivos de la empresa.

Pasivos Estimados y Provisiones a largo plazo obtuvieron una participación 7,4% de los pasivos de la empresa.

Bonos y Papeles comerciales a largo plazo obtuvieron un 17% de la participación de los pasivos de la empresa.

Impuestos Diferidos a largo plazo obtuvieron una participación de 1,6 de los pasivos de la compañía.

PATRIMONIO

ANÁLISIS DE LAS CUENTAS

El Capital Suscrito y Pagado obtuvo una participación en el patrimonio de 0,01%

El Superávit del Capital obtuvo un 10,2% de participación en el patrimonio de la empresa.

Las Reservas obtuvieron una participación de 26% en el patrimonio de la empresa para este periodo.

Revalorización de Patrimonio obtuvo un 7,3% de participación en el patrimonio de la empresa.

Utilidades Acumuladas no Apropiadas obtuvieron un 16,1% de la participación del Patrimonio de la Compañía.

Superávit por Valorización obtuvo una participación 40,5% del Patrimonio de la compañía para este periodo.

5. ANÁLISIS HORIZONTAL

5.1. ANÁLISIS HORIZONTAL 31-12-2013 …… 31-06-2013

DEFINICIÓN: El análisis horizontal lo que busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido capa partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro, determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de un cuenta y un periodo determinado, este análisis permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

ACTIVO CORRIENTE

DISPONIBLE

Un análisis entre el primer y segundo semestre del año 2013, se ve reflejado que en la cuenta disponible en saldos de caja, los depósitos en bancos y otras entidades financieras, la remesas en tránsito y los fondos o dinero en poder de funcionarios de empresas está en el segundo semestre tiene una cifra elevada a comparación al primer semestre, es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de $83.842 en el periodo en cuestión.

Deudores a corto plazo

Comprende el valor de las deudas a cargo de terceros y a favor del ente económico, incluidas las comerciales y no comerciales.

Para el segundo semestres del año 2013 se ve reflejado que tienes cartera para pagar hacen parte las siguientes cuentas: clientes, cuentas corrientes comerciales, cuentas por cobrar a casa matriz, cuentas por cobrar a vinculados económicos, cuentas por cobrar a socios y accionistas, aportes por cobrar, anticipos y avances, cuentas de operación conjunta, depósitos y promesas de compraventa, en comparación con el primer tiene menos cuantas para pagar tuvo con una variación positiva de $159.318 en el año 2013

Inventarios

Realizando el análisis en el segundo semestre del año 2013 y el primee semestre, el segundo semestre tiene mayor inventario se incorporan entre otras las siguientes cuentas: materias primas, productos en proceso, obras de construcción en curso, cultivos en desarrollo, productos terminados, semovientes, materiales, repuestos y accesorios, así como inventarios en tránsito, en cambio el primer semestre no tiene la misma cantidad de inventarios nos arroga un como resultado o una variación en saldo positivo 29.424 en el año 2013

Diferidos

Para el primer semestre se ve reflejado que los gastos pagados por anticipado, tales como intereses, prima seguros, arrendamientos contratos de mantenimiento, honorarios comisiones y los gastos incurridos de la organización en comparación al segundo semestre su variación nos arroja un saldo negativo $(2.251)

Total activo corriente

En segundo semestre del año 2013 su total de activos se son más elevados esto quiere decir aquellos activos que son susceptibles de convertir en dinero efectivo en un periodo inferior a un año por ejemplo estos activos además de caja y bancos se tiene la inversión a corto plazo la cartera y los inventarios a comparación al primer semestre con tuvo una variación positiva $231.208 en el año 2013

Activos no corrientes

Inversiones

Para el segundo semestre del año 2013 su cuenta es más elevada esto quiere decir que tuvo inversiones en acciones, cuotas o parte de intereses social, títulos o valores papeles comerciales, bonos, CDTS o cualquier o documento negociable adquirido por el ente económico con el carácter temporal o permanente, en el comparación primer semestre fueron menores sus inversiones tuvo una variación positiva $231.208 en el año 2013

Deudores a largo plazo

Comprende el valor de las deudas a cargo de terceros y a favor del ente económico, incluidas las comerciales y no comerciales.

Propiedad planta y equipo

En primer semestre del año 2013 en la cuanta propiedad planta y equipo tiene en terrenos, construcciones en curso, maquinaria y equipos en montaje, construcciones y edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de oficina, equipo de computación y comunicación, equipo médico-científico, equipo de hoteles y restaurantes y flota y equipo de transporte, en comparación al segundo semestre es menos de este mismo año como resultado final negativo de ($8.004)

Intangibles

Para el segundo el primer semestre del año 2013 en la cuenta intangible es más elevados esto quiere decir que en el conjunto de bienes inmateriales, representados en derechos, privilegio o ventajas de competencia que son valiosos porque contribuyen a un aumento en ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico; estos derechos se compran o se desarrollan en el curso normal de los negocios”, en comparación del segundo semestre de este mismo año su variación nos arroga un saldo negativo ($71.442 )

Total no corrientes

Esto nos indica que en el segundo semestre es total es más alto a comparación al primer semestre esto quiere decir es aquel activo que sólo es susceptible de convertirse en efectivo en un periodo superior a un año, en el mediano o largo plazo. Hay activos que por su naturaleza, por su destinación u objetivo, hace que sean difíciles de convertirlos en dinero en el corto plazo, de suerte que no se puede esperar liquidez de estos activos. Entre los activos no corrientes están los activos fijos como maquinaria y equipo, vehículos, construcciones y edificaciones, terrenos, etc.

Valorización

La valorización de la compañía en los dos periodos tuvo una variación negativa de $11.971 lo que nos indica que los activos fijos de la empresa no se valorizaron en ese intervalo de tiempo.

PASIVO Y PATRIMONIO CORRIENTE

Obligaciones Financieras

Cuando se habla de Obligaciones Financieras, se dice que son los compromisos adquiridos por la empresa por concepto de préstamos obtenidos con entidades bancarias, cuyo monto deberá cancelarse en el término de la deuda.

En el segundo semestre del año 2013 tiene Bavaria S.A. obligaciones financieras comprendida dentro de los pasivos por la factibilidad de obtener recursos ante las entidades financieras, para capital de trabajo bienes de capital, para desarrollar proyectos empresariales, entre otros, estos recursos provienen de un Banco o entidad crediticia mediante compromisos de recompra de inversiones o de cartera negociada. En comparación al primer semestre del año 2013 tuvo una variación positiva con un saldo de $ 231.223.

Proveedores

Requirieron servicios de especial en el segundo semestres del año 2013en todas aquellas obligaciones que la empresa contrae que tiene relación directa con el objeto social de la empresa y esta relacionadas con la adquisición de mercancías que la empresa comercializa, las materias primas que la empresa transforma o servicio contratados para la prestación del servicio, en el primer semestre de este año adquirieron menos materias primas.

Cuentas por Pagar

En el primer semestre las cuentas por pagar son superiores esto quiere decir tiene obligaciones contraídas por el ente económico a favor de terceros por concepto diferente a los proveedores y obligaciones financieras tales como cuentas corrientes comerciales, a casa matriz, a compañías vinculación, a contratistas, órdenes de compra por utilizar, costos y gastos por pagar, acreedores oficiales, regalías por pagar, retención en la fuente, retenciones y aporte de nómina, cuotas por devolver y acreedores varios, en el segundo semestre tiene menos cuantas por pagar nos da como variación un saldo positivo de valor $ 74.175 en el año 2013

Impuestos gravámenes y tasas

Comprende el valor de los gravámenes de carácter general y obligatorio a favor del Estado y a cargo del ente económico por concepto de los cálculos con base en las liquidaciones privadas sobre las respectivas bases impositivas generadas en el período fiscal.

Comprende entre otros los impuestos de renta y complementarios, el segundo semestre paga mayor impuesto en sobre las ventas, de industria y comercio, de licores, cervezas en cambia el primer semestre fue menor con una variación positiva $ 196.692 en el año 2013.

Obligaciones laborales

En el segundo semestre del año 2013 pagaron eso comprende el valor de los pasivos a cargos del ente económico y a favor de los trabajadores, ex trabajadores o beneficiarios, originados en virtud de normas legales, convenciones de trabajo o pactos colectivos, tales como: salarios por pagar, cesantías consolidadas, primas de servicios, prestaciones extralegales e indemnizaciones laborales, en cambio en el primer semestre fueron menor valor como resultado una variación positiva de $ 3.748.

Pasivos Estimados y Provisiones

En el primer semestre del año 2013 tiene un alto porcentaje esto comprende los valores provisiones por el ente económico por el concepto de las obligaciones para costo y gastos tales como, intereses, comisiones, honorarios, servicios, así como para atender acreencias laborales no consolidadas determinadas en virtud de la relación con sus trabajadores; igualmente para multas, sanciones, litigios, indemnizaciones, demandas, imprevistos, reparaciones y mantenimiento, en comparación en el segundo semestre se fueron menores sus gastos como resultado una variación negativa de $ (33.808).

Bono y Papeles Comerciales

El año 2013 en bonos y papelería comerciales gastaron el mismo valor en cada semestre que fue $640.000 esto Comprende el conjunto de bienes inmateriales, representados en derechos, privilegios o ventajas de competencia que son valiosos porque contribuyen a un aumento en ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico; estos derechos se compran o se desarrollan en el curso normal de los negocios. Dentro de este grupo se incluyen conceptos tales como: crédito mercantil, marcas, patentes, concesiones y franquicias, derechos, know how y licencias.

Obligaciones financieras

Comprende el valor de las obligaciones contraídas por el ente económico mediante la obtención de recursos provenientes de establecimientos de crédito o de otras instituciones financieras u otros entes distintos de los anteriores, del país o del exterior, también incluye los compromisos de recompra de inversiones y cartera negociada.

Por regla general, las obligaciones contraídas generan intereses y otros rendimientos a favor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crédito otorgado, los cuales se deben registrar por separado.

En el primer semestre del año 2013 tuvieron más obligaciones financieras en comparación al segundo semestre del mismo año, su cuenta índice de variación es inferior con una diferencia de $ 231.528.

Obligaciones laborales a largo plazo

En el segundo semestre del año 2013 y primer semestre el mismo valor se pagaron cifras que comprenden el valor de los pasivos a cargos del ente económico y a favor de los trabajadores, ex trabajadores o beneficiarios, originados en virtud de normas legales, convenciones de trabajo o pactos colectivos, tales como: salarios por pagar, cesantías consolidadas, primas de servicios, prestaciones extralegales e indemnizaciones laborales, en ninguno de los semestre varió por la tanto esta tiene valor de $ o.

Pasivos estimados a Provisiones

En el segundo semestre del año 2013 tuvo una variación considerable con respeto al primer semestre del mismo año. Comprende los valores provisionados por el ente económico por concepto de obligaciones para costos y gastos tales como, intereses, comisiones, honorarios, servicios, así como para atender acreencias laborales no consolidadas determinadas en virtud de la relación con sus trabajadores; igualmente para multas, sanciones, litigios, indemnizaciones, demandas, imprevistos, reparaciones y mantenimiento. Con una variación negativa de $ 11.255.

Impuestos diferidos

Comprende el valor de los ingresos no causados recibidos de clientes, los cuales tienen el carácter de pasivo, que debido a su origen y naturaleza han de influir económicamente en varios ejercicios, en los que deben ser aplicados o distribuidos.

Igualmente registra el monto adeudado por el reajuste a las cuotas netas, para el caso de las sociedades administradoras de consorcios comerciales, la utilidad diferida en ventas a plazos, y los impuestos diferidos. La diferencia entre el segundo semestres y el primer del año 2013 es de 7.503 para la compañía.

Bonos y papeles Comerciales

Para el segundo semestre y primer semestre del año 2013 tienen el mismo valor por lo tanto no tuvo variación la cual Comprende los valores recibidos por el ente económico por concepto de emisión y venta de bonos ordinarios o convertibles en acciones, así como los papeles comerciales definidos como valores de contenido crediticio emitidos por empresas comerciales, industriales y de servicios con el propósito de financiar capital de trabajo.

La prima o descuento en la colocación de bonos por valor superior o inferior al valor nominal de los títulos, se contabilizará por separado. La amortización del descuento o de la prima se debe hacer en forma sistemática en las fechas estipuladas para la causación de los intereses, con cargo o crédito a las cuentas de intereses.

Así mismo, este grupo incluye los denominados "bonos pensionales" y "títulos pensionales", emitidos por el ente económico originados en la expedición de las normas sobre seguridad social.

PATRIMONIO

Capital Suscrito y Pagado

En los dos semestres del Año 2013 registra el ingreso real al patrimonio del ente económico, de los aportes efectuados por los accionistas, y corresponde al valor neto en cual no tuvo ninguna variación, se mantuvo en $ 791.

Superávit del capital

En el comprende en el segundo semestre tiene menor crecimiento a comparación del primer semestre del 2013, el valor de las cuentas que reflejan el incremento patrimonial ocasionado por prima en colocación de acciones, cuotas o partes de interés social, las donaciones, el crédito mercantil, el know how y el superávit método de participación. Tiene una variación negativa de $11.523.

Reservas

En el Segundo periodo tiene mayor reserva a comparación del primer semestre del 2103 en cual se comprenden los valores que por mandato expreso del máximo órgano social, se han apropiado de las utilidades líquidas de ejercicios anteriores obtenidas por el ente económico, con el objeto de cumplir disposiciones legales, estatutarias o para fines específicos. Las pérdidas se enjugarán con las reservas que hayan sido destinadas especialmente para ese propósito y, en su defecto, con la reserva legal. Las reservas cuya finalidad fuere la de absorber determinadas pérdidas no se podrán emplear para cubrir otras distintas, salvo que así lo decida el máximo órgano social. Si la reserva legal fuere insuficiente para enjugar el déficit de capital, se aplicarán a este fin los beneficios sociales de los ejercicios siguientes, tal como lo establecen las normas legales. Con una Variación Positiva $213.061.

Revalorización de Patrimonio

En segundo semestre tuvo menor revalorización del patrimonio con respecto al primer semestre del 2013 en el cual se comprende el valor del incremento patrimonial por concepto y de los saldos originados en saneamientos fiscales, realizados conforme a las normas legales vigentes. Con una Variación negativa de $ 2.945.

Utilidades Acumuladas

En segundo semestre de 2013 generó mayores Utilidades Acumuladas de ejercicios Anteriores con respecto al primer semestre del mismo año en el cual se comprende el valor de los resultados obtenidos en ejercicios anteriores, por utilidades acumuladas que estén a disposición del máximo órgano social o por pérdidas acumuladas no enjugadas. Con una variación positiva de $ 84.272.

Superávit por valorización

En el segundo semestre en menor crecimiento de la valorización de las inversiones con respecto al primer semestre del 2013 en el cual comprende la valorización de inversiones, propiedades, planta y equipo así como de otros activos sujetos de valorización. Con una variación negativa de $ 11.971.

5.2. ANÁLISIS HORIZONTAL 31-12-2013 …… 31-12-2012

El análisis horizontal lo que busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido capa partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro, determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de un cuenta y un periodo determinado, este análisis permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Activo corriente

Disponible

Un análisis entre el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012, se ve reflejado que en la cuenta disponible en saldos de caja, los depósitos en bancos y otras entidades financieras, la remesas en tránsito y los fondos o dinero en poder de funcionarios de empresas está en el segundo semestre tiene una cifra elevada a comparación al primer semestre, es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación negativa de $ 71.656 en el periodo en cuestión.

Deudores a corto plazo

Comprende el valor de las deudas a cargo de terceros y a favor del ente económico, incluidas las comerciales y no comerciales. Para el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 se ve reflejado que tiene cartera para pagar hacen parte las siguientes cuentas: clientes, cuentas corrientes comerciales, cuentas por cobrar a casa matriz, cuentas por cobrar a vinculados económicos, cuentas por cobrar a socios y accionistas, aportes por cobrar, anticipos y avances, cuentas de operación conjunta, depósitos y promesas de compraventa, en comparación con el primer tiene menos cuantas para pagar tuvo con una variación positiva de $138.881 en el año 2013 y 2012.

Inventarios

Comprende todos aquellos artículos, materiales, suministros, productos y recursos renovables y no renovables, para ser utilizados en procesos de transformación, consumo, alquiler o venta dentro de las actividades propias del giro ordinario de los negocios del ente económico. Realizando el análisis el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012, el segundo semestre tiene mayor inventario se incorporan entre otras las siguientes cuentas: materias primas, productos en proceso, obras de construcción en curso, cultivos en desarrollo, productos terminados, semovientes, materiales, repuestos y accesorios, así como inventarios en tránsito, en cambio el primer semestre no tiene la misma cantidad de inventarios nos arroga un como resultado o una variación en saldo positivo $9.055 en el año 2013 y 2012.

Diferidos

Para el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 se ve reflejado que los gastos pagados por anticipado, tales como intereses, prima seguros, arrendamientos contratos de mantenimiento, honorarios comisiones y los gastos incurridos de la organización en comparación al segundo semestre su variación nos arroja un saldo negativo $528

Total activo corriente

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 su total de activos se son más elevados esto quiere decir aquellos activos que son susceptibles de convertir en dinero efectivo en un periodo inferior a un año por ejemplo estos activos además de caja y bancos se tiene la inversión a corto plazo la cartera y los inventarios a comparación al primer semestre con tuvo una variación positiva $ 75.752 en el año 2013 y 2012.

Activos no corrientes

Inversiones

El segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012su cuenta es más elevada esto quiere decir que tuvo inversiones en acciones, cuotas o parte de intereses social, títulos o valores papeles comerciales, bonos, CDTS o cualquier o documento negociable adquirido por el ente económico con el carácter temporal o permanente, en el comparación primer semestre fueron menores sus inversiones tuvo una variación positiva $314.783 en el año 2013

Deudores a largo plazo

Comprende el valor de las deudas a cargo de terceros y a favor del ente económico, incluidas las comerciales y no comerciales.

Para el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 se ve reflejado que tienes cartera para pagar hacen parte las siguientes cuentas: clientes, cuentas corrientes comerciales, cuentas por cobrar a casa matriz, cuentas por cobrar a vinculados económicos, cuentas por cobrar a socios y accionistas, aportes por cobrar, anticipos y avances, cuentas de operación conjunta, depósitos y promesas de compraventa, en comparación con el primer tiene menos cuantas para pagar tuvo con una variación positiva de $7.941 en el año 2013

Propiedad planta y equipo

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en la cuanta propiedad planta y equipo tiene en terrenos, construcciones en curso, maquinaria y equipos en montaje, construcciones y edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de oficina, equipo de computación y comunicación, equipo médico-científico, equipo de hoteles y restaurantes y flota y equipo de transporte, en comparación al segundo semestre es menos de este mismo año como resultado final negativo de $28.567 para el año 2013 y 2013.

Intangibles

Para el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en la cuenta intangible es más elevados esto quiere decir que en el conjunto de bienes inmateriales, representados en derechos, privilegio o ventajas de competencia que son valiosos porque contribuyen a un aumento en ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico; estos derechos se compran o se desarrollan en el curso normal de los negocios”, en comparación del segundo semestre de este mismo año su variación nos arroga un saldo negativo $138.014.

Total no corrientes

Esto nos indica que en el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 es más alto a comparación al primer semestre esto quiere decir es aquel activo que sólo es susceptible de convertirse en efectivo en un periodo superior a un año, en el mediano o largo plazo. Hay activos que por su naturaleza, por su destinación u objetivo, hace que sean difíciles de convertirlos en dinero en el corto plazo, de suerte que no se puede esperar liquidez de estos activos. Entre los activos no corrientes están los activos fijos como maquinaria y equipo, vehículos, construcciones y edificaciones, terrenos, etc.

Valorización

La valorización de la compañía en el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 tuvo una variación positiva de $20.004 lo que nos indica que los activos fijos de la empresa no se valorizaron en ese intervalo de tiempo.

PASIVO Y PATRIMONIO CORRIENTE

Obligaciones Financieras

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 tiene Bavaria S.A. obligaciones financieras comprendida dentro de los pasivos por la factibilidad de obtener recursos ante las entidades financieras, para capital de trabajo bienes de capital, para desarrollar proyectos empresariales, entre otros, estos recursos provienen de un Banco o entidad crediticia mediante compromisos de recompra de inversiones o de cartera negociada. En comparación al segundo semestre del año 2012 tuvo una variación positiva con un saldo de $ 231.227.

Proveedores

Requirieron servicios de especial en el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en todas aquellas obligaciones que la empresa contrae que tiene relación directa con el objeto social de la empresa y esta relacionadas con la adquisición de mercancías que la empresa comercializa, las materias primas que la empresa transforma o servicio contratados para la prestación del servicio, en el primer semestre de este año adquirieron menos materias primas. Tuvo una Variación positiva de $36.984.

Cuentas por Pagar

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 las cuentas por pagar son superiores esto quiere decir tiene obligaciones contraídas por el ente económico a favor de terceros por concepto diferente a los proveedores y obligaciones financieras tales como cuentas corrientes comerciales, a casa matriz, a compañías vinculación, a contratistas, órdenes de compra por utilizar, costos y gastos por pagar, acreedores oficiales, regalías por pagar, retención en la fuente, retenciones y aporte de nómina, cuotas por devolver y acreedores varios, en el segundo semestre tiene menos cuantas por pagar nos da como variación un saldo positivo de valor $ 26.850 en el año 2013 y el 2012.

Impuestos gravámenes y tasas

Comprende entre otros los impuestos de renta y complementarios, el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 paga mayor impuesto en sobre las ventas, de industria y comercio, de licores, cervezas en cambia el primer semestre fue menor con una variación positiva $ 128.891 en el año 2013.

Obligaciones laborales

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 pagaron eso comprende el valor de los pasivos a cargos del ente económico y a favor de los trabajadores, ex trabajadores o beneficiarios, originados en virtud de normas legales, convenciones de trabajo o pactos colectivos, tales como: salarios por pagar, cesantías consolidadas, primas de servicios, prestaciones extralegales e indemnizaciones laborales, en cambio en el primer semestre fueron menor valor como resultado una variación negativa de $1.333.

Pasivos Estimados y Provisiones

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 esto comprende los valores provisiones por el ente económico por el concepto de las obligaciones para costo y gastos tales como, intereses, comisiones, honorarios, servicios, así como para atender acreencias laborales no consolidadas determinadas en virtud de la relación con sus trabajadores; igualmente para multas, sanciones, litigios, indemnizaciones, demandas, imprevistos, reparaciones y mantenimiento, en comparación en el segundo semestre se fueron menores sus gastos como resultado una variación positiva de $11.323.

Bono y Papeles Comerciales

El año 2013 y 2012 en bonos y papelería comerciales gastaron el valor que comprende el conjunto de bienes inmateriales, representados en derechos, privilegios o ventajas de competencia que son valiosos porque contribuyen a un aumento en ingresos o utilidades por medio de su empleo en el ente económico; estos derechos se compran o se desarrollan en el curso normal de los negocios. Dentro de este grupo se incluyen conceptos tales como: crédito mercantil, marcas, patentes, concesiones y franquicias, derechos, know how y licencias. Con una variación positiva de $ 301.480.

Obligaciones financieras

En el segundo semestre del año 2013, pero el segundo semestre del 2012 tuvo más obligaciones financieras en comparación al segundo semestre del mismo año, su cuenta índice de variación negativa con un valor de $ 212.280.

Obligaciones laborales a largo plazo

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 tuvieron el mismo valor se pagaron cifras que comprenden el valor de los pasivos a cargos del ente económico y a favor de los trabajadores, ex trabajadores o beneficiarios, originados en virtud de normas legales, convenciones de trabajo o pactos colectivos, tales como: salarios por pagar, cesantías consolidadas, primas de servicios, prestaciones extralegales e indemnizaciones laborales, en ninguno de los semestre varió por la tanto esta tiene valor de $ o.

Pasivos estimados a Provisiones

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 tuvo una variación considerable con respeto al primer semestre del mismo año. Comprende los valores provisionados por el ente económico por concepto de obligaciones para costos y gastos tales como, intereses, comisiones, honorarios, servicios, así como para atender acreencias laborales no consolidadas determinadas en virtud de la relación con sus trabajadores; igualmente para multas, sanciones, litigios, indemnizaciones, demandas, imprevistos, reparaciones y mantenimiento. Con una variación negativa de $ 19.356.

Impuestos diferidos

Igualmente registra el monto adeudado por el reajuste a las cuotas netas, para el caso de las sociedades administradoras de consorcios comerciales, la utilidad diferida en ventas a plazos, y los impuestos diferidos. La diferencia negativa entre el segundo semestre 2013 y el segundo del año 2012 es de $968.623 para la compañía.

Bonos y papeles Comerciales

Para el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en él se cual obtuvieron una variación negativa de $ 1.163.170 en que comprende los valores recibidos por el ente económico por concepto de emisión y venta de bonos ordinarios o convertibles en acciones, así como los papeles comerciales definidos como valores de contenido crediticio emitidos por empresas comerciales, industriales y de servicios con el propósito de financiar capital de trabajo.

La prima o descuento en la colocación de bonos por valor superior o inferior al valor nominal de los títulos, se contabilizará por separado. La amortización del descuento o de la prima se debe hacer en forma sistemática en las fechas estipuladas para la acusación de los intereses, con cargo o crédito a las cuentas de intereses.

Así mismo, este grupo incluye los denominados "bonos pensionales" y "títulos pensionales", emitidos por el ente económico originados en la expedición de las normas sobre seguridad social.

PATRIMONIO

Capital Suscrito y Pagado

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 registra el ingreso real al patrimonio del ente económico, de los aportes efectuados por los accionistas, y corresponde al valor neto en cual no tuvo ninguna variación, se mantuvo en $ 791.

Superávit del capital

En el comprende en el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012, el valor de las cuentas que reflejan el incremento patrimonial ocasionado por prima en colocación de acciones, cuotas o partes de interés social, las donaciones, el crédito mercantil, el know how y el superávit método de participación. Tiene una variación positiva de $ 47.119.

Reservas

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en cual se comprenden los valores que por mandato expreso del máximo órgano social, se han apropiado de las utilidades líquidas de ejercicios anteriores obtenidas por el ente económico, con el objeto de cumplir disposiciones legales, estatutarias o para fines específicos. Las pérdidas se enjugarán con las reservas que hayan sido destinadas especialmente para ese propósito y, en su defecto, con la reserva legal. Las reservas cuya finalidad fuere la de absorber determinadas pérdidas no se podrán emplear para cubrir otras distintas, salvo que así lo decida el máximo órgano social. Si la reserva legal fuere insuficiente para enjugar el déficit de capital, se aplicarán a este fin los beneficios sociales de los ejercicios siguientes, tal como lo establecen las normas legales. Con una Variación Positiva $185.914.

Revalorización de Patrimonio

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en el cual se comprende el valor del incremento patrimonial por concepto y de los saldos originados en saneamientos fiscales, realizados conforme a las normas legales vigentes. Con una Variación negativa de $ 5.889.

Utilidades Acumuladas

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en el cual se comprende el valor de los resultados obtenidos en ejercicios anteriores, por utilidades acumuladas que estén a disposición del máximo órgano social o por pérdidas acumuladas no enjugadas. Con una variación positiva de $104.479.

Superávit por valorización

En el segundo semestre del año 2013 y el segundo semestre del 2012 en el cual comprende la valorización de inversiones, propiedades, planta y equipo así como de otros activos sujetos de valorización. Con una variación positiva de $20.004.

6. ANÁLISIS DEL SECTOR

Para el análisis del sector se tomó una muestra de tres empresas del mercado Cervecero de diferentes países, Heineken, Molson Coors Brewing Company, Tsingtao Brewery Company Limited, en la cual se realizó un promedio de la situación financiera de dichas compañías para generar los indicadores financieros del sector Cervecero.

Índice de liquidez: es que Las deudas a corto plazo son mayores que los ingresos que se generan a corto plazo, el sector por cada peso que deba tiene $ 3,30 centavos para cubrir dicha deuda.

Capital de trabajo: Ha cancelado la totalidad de sus deudas a corto plazo, por lo tanto tiene dinero disponible para inversiones temporales. Con un valor de $ 253.907.

Prueba acida: Podemos deducir que por cada peso que en el sector se deba a corto plazo, se tiene $ 2.63 centavos para cubrir dicha deuda sin usar la liquidación de los inventarios.

Tesorería: En el valor de las compras realizadas podemos decir que en el año 2013 hay un valor de 2,03.

Periodo de cobro: El sector en promedio en el año 2013 al periodo pasado 92 días más para recaudo de cartera.

Índice de endeudamiento: Se puede decir que por cada peso que se encuentran invertido en activos están financiados en un 47% por terceros y tienen garantías para ofrecerles a los acreedores.

Cobertura de interés: El sector generó, durante el periodo una cobertura de interés de 8,97. El sector tiene capacidad de endeudamiento mayor.

ROI: la utilidad promedio obtenida en el sector en el 2013 un 9%.

ROE: podemos decir que la empresa aumenta en su rendimiento de patrimonio en un 21% del periodo 2013.

Margen de venta: cómo podemos observar la participación de ventas del 46% para el 2013.

6.1. ANÁLISIS DEL SECTOR Y BAVARIA

Índice de liquidez: que Las deudas a corto plazo son mayores que los ingresos que se generan a corto plazo, mientras que Bavaria se encuentra por debajo del sector con un valor de $2,56 centavos.

Capital de trabajo: Bavaria no Ha cancelado la totalidad de sus deudas a corto plazo, por lo tanto se encuentra por debajo del sector por un valor de $393.066

Prueba acida: Podemos deducir que por cada peso que en el sector se deba a corto plazo, se tiene $ 2.63 centavos. Mientras que en Bavaria es $1,9 centavos para cubrir dicha deuda sin usar la liquidación de los inventarios estando por debajo del sector.

Tesorería: En el valor de las compras realizadas podemos decir que en el año 2013 hay un valor de 2,03 en el sector estando Bavaria por debajo en el valor de las compras realizadas con 2,00.

Periodo de cobro: El sector en promedio en el año 2013 al periodo pasado 92 días más para recaudo de cartera mientras que Bavaria está por encima del tiempo de recaudo de cartera por 161 días más.

Periodo de pago: este valor nos indica el año de 2013 en que tiempo en que el sector tardará en cubrir sus obligaciones de inventarios; es decir el sector solo tendrá 112 días para cancelar su deuda mientras que Bavaria tiene 122 días para cancelar eso quiere decir que está por encima del sector por 10 días más que tardara en cubrir sus obligaciones de inventario.

Índice de endeudamiento: Se puede decir que por cada peso que se encuentran invertido en activos están financiados en un 47% por terceros y tienen garantías para ofrecerles a los acreedores. Mientras que Bavaria está invirtiendo en activos esta financiados en un %62,7 estando por encima del sector con 15,7 de financiamiento.

Cobertura de interés: El sector generó, durante el periodo una cobertura de interés de 8,97. El sector tiene capacidad de endeudamiento mayor mientras que Bavaria se encuentra con un promedio de cobertura de interés de 4,52 estando muy por debajo del sector con 4,45.

ROI: la utilidad promedio obtenida en el sector en el 2013 un 9%. Mientras que Bavaria se encuentra con una utilidad de 17,1 estando por encima del sector con 8,1

ROE: podemos decir que la empresa aumenta en su rendimiento de patrimonio en un 21% del periodo 2013. Mientras que Bavaria se encuentra por debajo del sector con un patrimonio en 15,2% estando por debajo del sector con un promedio de diferencia de 5,8%

Margen de venta: cómo podemos observar la participación de ventas del 46% para el 2013. Mientras que Bavaria se encuentra con una participación de ventas del 66.2% estando por encima del sector en 40.2% en participación

6.2. ANÁLISIS DEL WACC Y EVA

WACC: En el costo promedio ponderado de capital de los dos primeros años vemos que hay un aumento de 0.27% Y al tercer año disminuye significativamente en 1,78% en la tasa de encuesta. Y la rentabilidad del inversionista se mantiene en los tres años en 10%, y los fondos propios en los dos primeros años disminuye $270.894 y en el tercer año disminuye $807.33 y fondos ajenos en los dos primeros años disminuye en $208.643 y en el tercer año aumenta en $1.811.667 y en el costo de deuda de los dos primeros año disminuyen 1% y en el tercer año disminuye 4%y en la tasa impositiva disminuye los dos primero años en un 4% y en el tercer año nivela el promedio al del primer año.

EVA:

En el Eva vemos que el capital propio de los dos primeros años disminuye en un valor de $251000 y en el tercer año el capital propio aumenta considerablemente en un valor de $283.840 y en la utilidad de la empresa, los activos neto y los costos ponderados en los dos primeros años disminuye en un valor de $90.825 y en el tercer año aumenta en un valor de $150.188

III. Conclusión y Recomendación

Se puede decir que La empresa Bavaria no tiene la totalidad de sus deudas a corto plazo canceladas, por lo tanto no tiene dinero disponible para inversiones temporales o a un futuro cercano.

La empresa tiende a tener un periodo de cobro muy alto esto quiere decir que ellos demoran para cobrar y se les ve reflejado en el capital de trabajo negativo en los periodos analizados. Cabe aclarar que Bavaria no está en quiebra porque si capital de trabajo sea negativo, esto se debe a que la compañía está centrada a inversiones a largo plazo y no a corto plazo pero a pesar de esto la empresa genera rentabilidad media.

En el tiempo de cobro le recomendamos reducirlo o igualarlo al periodo de pago para que sus deudas no se vean afectadas por la falta de capital a corto plazo. Además puede contratar una empresa encargada del cobro de cartera de modo que Bavaria obtenga un porcentaje más bajo en el periodo de cobro y no le afecte su capital de trabajo y demás indicadores a corto plazo.

Y en el capital de trabajo le recomendamos que debería hacer más inversiones a corto plazo y de esa forma tendrán más dineros disponibles para inversiones temporales. Por ende se vería reflejado de forma positiva.

En cuanto al índice de Endeudamiento podemos decir que está haciendo las cosas bien ya que trabaja y genera utilidades con dineros ajenos sin colocar en riesgo los propios.